Paramount aumenta oferta para comprar Warner e desafia proposta da Netflix

A Paramount Skydance anunciou nesta terça-feira (10) uma revisão estratégica em sua proposta para adquirir a Warner Bros. Discovery, atualmente em negociação de fusão com a Netflix. A nova oferta inclui US$ 30 por ação em dinheiro e prevê o pagamento de uma multa de US$ 2,8 bilhões caso a Warner precise cancelar o acordo com a Netflix.

Oferta mais previsível, segundo a Paramount

Além do valor inicial, a Paramount se comprometeu a pagar US$ 0,25 por ação a cada três meses caso a operação não seja concluída até dezembro de 2026. A companhia afirma que sua proposta é mais previsível do que a da Netflix, cujo valor final pode variar de acordo com a situação financeira da Warner no momento da separação das empresas.

O presidente e CEO da Paramount, David Ellison, ressaltou o compromisso da empresa com os acionistas. “A oferta integral em dinheiro demonstra claramente nosso forte e inabalável compromisso em entregar o valor total que os acionistas da WBD merecem. Estamos oferecendo aos acionistas certeza quanto ao valor, um caminho regulatório claro e proteção contra a volatilidade do mercado”, disse.

Disputa milionária com a Netflix

A competição entre Netflix e Paramount pelo controle da Warner Bros. Discovery começou no fim de 2025, quando a Netflix apresentou sua primeira proposta, inicialmente de US$ 82,7 bilhões, paga parcialmente em dinheiro e ações, e depois convertida integralmente em dinheiro. O acordo previa a separação da unidade Discovery Global antes da conclusão da operação.

A Paramount respondeu com uma oferta hostil de US$ 108,4 bilhões, oferecendo US$ 30 por ação, valor maior do que a proposta da Netflix. Apesar disso, o conselho da Warner rejeitou a oferta da Paramount, considerando-a arriscada devido ao endividamento e menor previsibilidade em comparação com o acordo da Netflix.

A aquisição da Warner daria à vencedora maior força no mercado de streaming, com acesso a franquias como Harry Potter, Game of Thrones e DC Comics, além de um vasto catálogo de filmes e séries.

Aprovação regulatória e investigação nos EUA

A Paramount já avançou na obtenção de autorizações regulatórias nos Estados Unidos e na Alemanha. Paralelamente, o Departamento de Justiça dos EUA iniciou análise para avaliar se a compra da Warner pela Netflix poderia gerar concentração excessiva no setor e reduzir a concorrência.

A Netflix nega qualquer investigação específica por monopólio e afirma que a análise faz parte do processo normal de revisão. A conclusão do negócio depende ainda da aprovação dos acionistas e da separação da unidade Discovery Global.

Próximos passos

A Paramount entrou com ação judicial para obter mais informações sobre o acordo entre Warner e Netflix, e pretende indicar diretores ao conselho da Warner, tentando convencer os acionistas de que sua oferta é superior. A disputa entre as gigantes do entretenimento deve seguir nos próximos meses, mantendo o mercado global de streaming em alerta.