O conselho da Warner Bros. Discovery (WBD) voltou a recomendar, de forma unânime, que os acionistas rejeitem a oferta hostil de compra feita pela Paramount Skydance, avaliada em aproximadamente US$ 108 bilhões. A empresa considera a proposta da rival “inadequada” e arriscada, mesmo após ajustes apresentados.
O movimento da Paramount busca desbancar o acordo já firmado entre a Warner e a Netflix, que envolve a venda de estúdios, da HBO e do streaming HBO Max por cerca de US$ 72 bilhões. Segundo o conselho da WBD, o modelo da Paramount — considerado o “maior leveraged buyout da história” — transferiria riscos significativos aos acionistas, caso a transação não seja concluída conforme planejado.
Garantia de Larry Ellison não muda avaliação
O cofundador da Oracle, Larry Ellison, ofereceu uma garantia pessoal superior a US$ 40 bilhões para sustentar o financiamento da operação. No entanto, a Warner afirmou que a promessa não elimina os riscos estruturais da proposta, uma vez que a Paramount precisaria assumir mais de US$ 50 bilhões em dívidas para adquirir totalmente a WBD, que inclui ativos como CNN, Cartoon Network e Discovery Channel.
Netflix segue como escolha preferencial
O conselho da WBD reafirmou que o acordo com a Netflix oferece maior segurança e proteção para os acionistas. Pelo contrato, a Netflix adquiriria os principais ativos de estúdios e streaming da Warner, enquanto os canais de TV a cabo seriam reorganizados em uma nova empresa, a Discovery Global, que deve ser listada em bolsa.
Executivos da Netflix, incluindo os co-CEOs Ted Sarandos e Greg Peters, já estão em diálogo com autoridades antitruste nos Estados Unidos e na Europa, destacando que a fusão criaria um grupo mais competitivo, beneficiando consumidores, criadores e a indústria de mídia.
Próximos passos
Com a rejeição da Warner, a Paramount Skydance ainda pode tentar aumentar a oferta, levar a decisão diretamente aos acionistas ou abandonar a disputa. Por enquanto, a mensagem da WBD é clara: a prioridade é fechar o negócio com a Netflix.
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